4.7万基民全员吃亏
，刘彦春顶流光环碎了一地

今年5月1日
，公募基金信息披露造度新规正式执行
，成立满一年的自动权利产品需在半年报及年报中披露从前一年的盈利投资者数量占比。也就是要向公共颁布
，这只产品在从前一年里为几多投资者赚到了钱。 如今
，公募基金2026年中报已收官
，自动权利基金的基民盈利情况也随之出炉。数据显示
，在目前已披露该指标的5600多只基金中
，从前一年（代指区间统一为2025年7月1日至2026年6月30日）有120只产品实现全员盈利
，五成以上基金的盈利投资者数量占比达到90%
，均匀盈利投资者占比约79.15%。 治理这些0人盈利产品的基金经理中
，不乏有景顺长城顶流明星基金经理刘彦春、信达澳亚清华学霸基金经理李博等被市场熟知的基金经理。 其中
，刘彦春在管的景顺长城集英成长两年定开上半岁暮持有人户数约4.7万
，幼我投资者占比达到99%以上
，散户成为了这场吃亏中最大的输家。 这只产品此前一贯以消费风格为主。从前一年里
，前三个季度沉仓股高度不变
，险些清一色是消费、医药龙头。到2026年Q2
，前十大沉仓股中大部门席位已被AI产业链个股占据
，贵州茅台也从第一大沉仓股掉至第十位。 此番大幅调仓
，源于产品投研团队的调整。景顺长城集英成长两年定开在今年6月初新增的共管基金经理孟棋
，正是一位科技赛路的投研选手。不外孟棋接办的机遇不是很好
，彼时科技高涨行情已靠近尾声
，即便景顺长城集英成长两年定开二季度沉仓股大幅新进了科技股
，但从业绩来看显然没有赶上科技上涨行情。 除了刘彦春治理的景顺长城集英成长两年表
，还有一只是刘苏治理的景顺长城价值稳进三年定开。上述两只产品从前一年别离累计着落5.01%、4.16%
，计算套牢约7.5万持有人。 事实上
，刘彦春近两年的业绩阐发已大不如前。由于其持久专一消费赛路
，旗下多只基金押注白酒、医药等个股
，且在消费板块遇冷的情况下仍坚守白酒等行业
，导致在管产品业绩阐发均大幅下滑。 截至今年6月30日
，其在管的6只产品中
，有5只产品近一年累计净值增长率均为负值
，其中景顺长城新兴成长混合、绩优成长混合、内需增长贰号跌幅均超10%。而唯逐一只实现业绩增长的景顺长城鼎益LOF
，还跑输了业绩比力基准2.6个百分点。 凭据基金中报
，刘彦春在管的景顺长城新兴成长混合、内需增长贰号、绩优成长混合、内需增长从前一年盈利投资者占比别离为19.01%、17.03%、22.55%及23.3%。不仅远低于79.15%的盈利投资者占比均值
，景顺长城新兴成长混合还是全市场吃亏人数居前的产品。 但这份业绩也不能齐全算在刘彦春的身上。今年以来
，刘彦春在管的多只产品密集新增了共管基金经理
，景顺长城鼎益LOF就是其中一只。 自从柯海东5月9日起头治理景顺长城鼎益LOF后
，该基金净值显著拉升。2026年前四个月
，景顺长城鼎益年内累计净值增长率还是负值
；到了6月末时
，年内累计净值增长率已实现6.22%。彼时
，柯海东刚上任不到两个月
，任职回报率便已达到26%。 从基金持仓不难看出
，景顺长城鼎益LOF上半年能翻红重要是由于持仓产生了变动。二季度时
，该产品前十大沉仓股全数更换
，从此前的押注白酒、医疗等消费板块切换到了AI科技成长赛路。 除景顺长城的两只基金表
，其余六只全员吃亏的基金别离是农银汇理海棠三年定开、国投瑞银港股通6个月定开股票、刚正富国鑫益一年定开混合、中信建投北交所精选两年定开、信澳博见成长一年定开、富国远见精选三年定开。 从产品信息来看
，这八只产品基金规圭表围覆盖5000万元至11亿元之间
；沉仓行业并不齐全一样
，涉及汽车、通讯、非银金融、食品等行业
，且各自的区间跌幅相差也较分化。 iFinD数据显示
，截至今年6月30日
，从前一年跌幅前三的基金为信澳博见成长一年定开、国投瑞银港股通6个月定开股票、中信建投北交所精选两年定开
，别离累计着落34.98%、16.72%、13.08%。也是今年上半年净值着落最严沉的基金。其余5只基金从前一年跌幅均在6%以内。 业绩反差最大确当属中信建投北交所精选两年定开。2025岁暮时
，该基金还以105.33%的累计净值增长率
，在4329只同类产品中拿下第65的好名次。而到了今年上半年
，该基金半年内跌了22.77%。 整体而言
，这八只产品类似度并不算高
，唯一的共同之处就是均属于定期盛开基金。通常情况下
，投资者可自行选择卖出或买入基金
，但定期盛开基金最大的特点是在封关期内无法进行申赎。 这八只产品中
，有六只产品的封关运作期齐全覆盖了盈利投资者占比从前一年（2025.7.1—2026.6.30）的统计区间。剩下的刚正富国鑫益一年定开A、国投瑞银港股通6个月定开虽在统计区间内盛开过申赎
，但功夫也很短。 也就是说
，这些产品的持有人即便知路基金净值一向鄙人滑阶段
，也无法中途卖出。这也是造成定开基金成为零盈利的“沉灾区”成分之一。 但定开基金的机造并非造成这一景象的本原。今年共有170余只定开基金披露了盈利投资者数量占比
，该指标中位数达到99.88%
，且有56只从前一年获得正收益的产品盈利投资者占比实现100%。 李博治理的信澳博见成长一年定开A二季度时前十大持仓集中于港股科技与智能电动汽车赛路
，而汽车行情阐发通常
，牵累了整体业绩
；中信建投北交所精选两年定开则沉仓了北交所中幼市值专精特新个股
，北交所流动性萎缩对业绩产生了肯定影响。 不外细看基金中报发现
，也有不少基金经理将吃亏的原因指向了AI。治理中信建投北交所精选两年定开的基金经理冷文鹏暗示
，其对幼微盘风格持续低迷预期不及以及人为智能布局有限。李博也暗示消费电子与汽车这两个行业内需同时受到了成本上升和需要延后两方面挤压
，但将来最有但愿被AI率先赋能的实物商品也是消费电子与汽车
，将来仍将耐心期待经营拐点。